"Hansabanko" analitikai investuotojams rekomenduoja kaupti "TEO LT" akcijas
2007-08-27 Atgal į sąrašą
"Hansabanko" finansų rinkų tarnybos ("Hansabank Markets") analitikai klientams parengė akcinės bendrovės TEO LT analizę. Šiandien išleistoje apžvalgoje analitikai įvertino TEO LT vienos akcijos vertę 2,65 lito ir investuotojams rekomenduoja jas kaupti.
"Per pirmąjį šių metų pusmetį TEO LT pajamos augo sparčiau nei mes tikėjomės, todėl šiek tiek padidinome šių metų įmonės pajamų prognozę", – apžvalgą komentavo "Hansabanko" finansų rinkų tarnybos analitikas Donatas Užkurėlis. "Jei šių metų pajamų augimas teigiamai nustebino, tai spartus įmonės kaštų didėjimas verčia susirūpinti. Per pirmąjį pusmetį įmonių grupės veiklos sąnaudos, palyginti su pernai metais, padidėjo beveik 17 proc. Pajamų augimas buvo per mažas, kad kompensuotų tokį išlaidų padidėjimą, todėl ir įmonės pelningumas mažėjo", – sakė D.Užkurėlis.
Investuotojai turėtų atkreipti dėmesį į tai, kad dėl išaugusių sąnaudų per pirmąjį šių metų pusmetį TEO LT EBITDA (pelnas iki mokesčių, palūkanų, nusidėvėjimo ir amortizacijos) sumažėjo 7,1 proc. lyginant su pernai metų tuo pačiu laikotarpiu, o EBITDA marža smuktelėjo iki 45,5 proc., kai tuo tarpu praėjusiais metais tuo pat metu siekė net 51,2 proc. nuo pardavimų. "Pelnas iki mokesčių, palūkanų, nusidėvėjimo ir amortizacijos bei šio pelno marža yra vieni pagrindinių rodiklių, pagal kuriuos vertinamos tokio tipo įmonės, todėl šio pelno mažėjimas tiesiogiai įtakoja ir įmonės kainą rinkoje, – sakė D. Užkurėlis. – Augantys kaštai, mažėjantis pokalbių srautas fiksuotomis linijomis, o taip pat didėjantis mažesnio pelningumo paslaugų krepšelis ateityje turėtų sumažinti įmonės EBITDA maržą iki lygio, būdingo panašioms vakarų Europos telekomunikacijų įmonėms".
Už praeitus metus TEO LT išmokėjo rekordinius dividendus (po 26 centus vienai akcijai). Įmonės generuojami pinigų srautai, investicijų poreikis, o taip pat dėl mažėjančių nusidėvėjimo sąnaudų augantis grynasis pelnas leidžia tikėtis, kad ir ateinančiais metais įmonė mokės gerus dividendus.
Remdamiesi apžvalgoje pristatomomis įmonės veiklos prognozėmis, palyginamuoju ir diskontuotų pinigų srautų metodais, analitikai apskaičiavo vienos TEO LT akcijos vertę – 2,65 lito. Nustatyta akcijų vertė 11,8 proc. viršija rinkoje buvusią šių akcijų kainą (2,37 lito). "Akcijas rekomenduojame kaupti tada, kai nustatyta vertė viršija rinkos kainą 10 proc. Įmonė generuoja gerus pinigų srautus, grynasis pelnas auga, todėl galima tikėtis, kad įmonė mokės didesnius dividendus ir ateinančiais metais, todėl, manome, kad rekomendacija kaupti šias akcijas yra adekvati", – sakė D. Užkurėlis.
"Hansabankas" periodiškai rengia įmonių apžvalgas, jose investuotojams suteikiama informacija apie įmonių veiklos ir akcijų vertinimą.
"Hansabankas" priklauso vienai iš pirmaujančių finansinių grupių Baltijos ir Šiaurės šalių regione – "Swedbank". Ši grupė turi daugiau nei 8,9 mln. privačių ir beveik 460 tūkst. verslo klientų Lietuvoje, Latvijoje, Estijoje, Rusijoje ir Švedijoje. Grupė turi 477 padalinius Švedijoje ir 295 padalinius Baltijos šalyse. "Swedbank" grupėje dirba apie 17 tūkst. darbuotojų, iš jų Lietuvoje – virš 3 tūkstančių. "Hansabankui" Lietuvoje priklauso "Hansa lizingas", "Hansa gyvybės draudimas", "Hansa investicijų valdymas", "Baltijos autolizingas" ir "Hansa valda".
